Google aandelen duur of goedkoop?

Vorig artikel Volgend artikel
1108904398Google

[Ron Belt] Ten tijde van de beursgang kwam de beurswaarde van Google regelmatig ter sprake. Het bedrijf zou veel te hoog worden gewaardeerd. Inmiddels zijn we 6 maanden verder en wat blijkt, de vastgestelde koers ten tijde van de beursgang van $85 was eigenlijk te laag en niet zo’n klein beetje ook. Inmiddels staat de koers van Google op bijna $198 terwijl we al ook al $216 hebben gezien. De ‘markt’ waardeert het bedrijf op ‘slechts’ $52 miljard maar wat betekent dit?

In 2004 genereerde Google $3.2 mrd omzet en een winst van $399 miljoen Gecorrigeerd voor allerlei eenmalige effecten was de winst $727 miljoen. Op basis van historische deze cijfers willen beleggers blijkbaar 130x de winst over 2004 (of 71x de gecorrigeerde winst) betalen.

Terugkijkend naar de plaatsing in augustus betaalden investeerders dus eigenlijk 32x de gecorrigeerde winst over 2004! Nu is geschiedenis geschiedenis en zijn beleggers alleen geïnteresseerd wat de toekomst ons gaat brengen… De gemiddelde schatting van analisten is dat Google voor 2005 een winst van zo’n $3,81 per aandeel, wat dus betekent dat op het huidige koers niveau investeerders 52x de geschatte winst voor 2005 willen betalen en omgerekend zo’n 40x voor de winst van 2006. De vraag is of dit een rechtvaardige prijs is en dit komt weer neer op de vraag of Google blijft groeien en de taxaties correct zijn. Sterker nog, eigenlijk verwachten en analisten en beleggers dat Google het beter gaat doen dan deze verwachtingen, het bedrijf staat dus eigenlijk op maximaal 52x de winst.

Het meest eenvoudige antwoord op de vraag is nee, deze groei houdt Google nooit vol, de taxaties zijn te hoog. Iedereen ziet nu dat ‘search’ een serieuze markt is en dus gaan veel concurrenten (oa Microsoft) agressief diezelfde markt op.

Aan de andere kant, Google's eigen antwoord is ook duidelijk, het bedrijf verbreed zich bijzonder snel met nieuwe diensten .

De ‘yellow pages’ markt, offline een markt van ongeveer $100 miljard wereldwijd is een goed voorbeeld van waar nog wat te halen valt…

Staat Google aan het eind van het jaar $50 of $250? Ik hou het vooralsnog bij de $250!

Reageren is uitgeschakeld omdat er geen cookies opgeslagen worden.

Cookies toestaan Meer informatie over cookies